2月9日，中国兵器装备集团旗下的长安汽车（000625.SZ）和东安动力（600178.SH），以及东风汽车集团旗下的东风集团股份（00489.HK）、东风股份（600006.SH）和东风科技（600081.SH）同时发布公告，宣布实际控制人正在与其他国有央企集团筹划重大战略重组事宜。
根据目前的公开信息，长安汽车与东风汽车的合并重组计划已进入初步筹划阶段，但具体方案、时间表及合并形式（如资源整合或完全合并）尚未明确。官方回应强调“以公告内容为准”，表明仍需主管部门审批和进一步安排。
合并难度远超外界想象
长安汽车和东风汽车集团的总部分别位于重庆和武汉，双方各自拥有几十年甚至上百年的历史，企业文化、经营理念、产品规划和供应链体系截然不同。要实现两者的融合，难度可想而知。
从行政级别来看，东风汽车集团为一级央企，长安汽车为二级央企。长安汽车2024年的销量为268万辆，其中223万辆为自主品牌，占比83%；东风汽车集团2024年的销量为248万辆，自主品牌销量137万辆，占比55%。从趋势来看，长安汽车的销量连续五年保持正增长，2022年增长1.98%，2023年增长8.8%，2024年增长5.12%。而东风汽车集团的销量在2022年出现大幅下滑（核心子公司东风集团股份2022年销量同比下降11.19%，该公司销量通常占东风汽车集团的70%以上），2023年同比下降约17%，2024年销量同比增长2.5%。
无论是长安汽车还是东风汽车集团，都是当地的支柱企业，员工数量均达十万之众。这种量级的合并需要平衡重庆和武汉两座城市的利益。合并的目标是实现1+1>2的效果，使新成立的汽车集团更具竞争力。如果合并后，长安汽车和东风汽车集团反而在市场竞争中逐渐失去竞争力，那么合并的意义将大打折扣。
潜在变数与挑战
合并可能涉及复杂的股权结构调整，若双方在主导权或利益分配上难以达成一致，可能影响合并进程。此外，长安与东风均为央企，实际控制人同为国资委，理论上阻力较小，但具体操作仍需协调。
在品牌层面，长安的深蓝、阿维塔与东风的岚图、猛士在高端新能源市场存在竞争，合并后如何整合品牌定位？两家车企依赖的合资品牌（如长安福特、东风日产）近年销量下滑，合并后需调整合资业务比重，也可能面临外资合作方的阻力。
如何妥善处理各个品牌，实现1+1>2或至少=2的效果，将是一个棘手的难题。简单缩减品牌可能会直接影响市场规模，并且部分品牌存在复杂的股权关系，调整起来并不容易。如果考虑与其他品牌合并，股权梳理也将是一个复杂的问题。
从各项指标来看，长安汽车的市场表现明显更强，表明其对市场的理解更深入，组织效率更高。然而，从行政级别上看，长安汽车的地位不及东风汽车集团，这可能导致一系列人事变动，双方在主导权问题上存在明显矛盾。
写在最后
综合来看，长安与东风的合并重组在政策推动下可能性较高，但具体落地仍需克服多重挑战。若合并成功，将显著提升中国汽车产业的国际竞争力，但若关键环节受阻，也可能导致计划调整或延期。无论最终结果如何，两个百万量级车企的合并都将成为中国汽车工业的里程碑事件。
