3月10月，零跑汽车揭晓2024财年成绩单，年度营收跃升至321.6亿元，毛利率攀升至8.4%的新高峰，同时，经营与自由现金流均实现正向增长，资金储备雄厚，达204.2亿元。销量战场上，零跑以全年293724辆新车的佳绩，超额达成年度任务。尤为值得一提的是，2024年Q4，零跑月均销量突破4万辆大关，毛利率高13.3%，单季净利润提前一年转正，斩获8000万元利润，跻身国内造车新势力盈利榜眼。在竞争白热化的汽车市场中，零跑汽车何以既能拼销量，又能保品质，成就斐然？
步入2024年，零跑汽车以其卓越的市场表现，交出了一份亮眼的成绩单。据统计，全年新车交付总量高达293,724辆，同比激增逾一倍，稳居造车新势力销量排行榜第三位。更令人瞩目的是，零跑不仅提前超额完成了25万辆的年度目标，达成率高达117%，更在11月便率先跨越了这一里程碑，彰显了其强劲的市场竞争力。 此番销量的大飞跃，C系列车型功不可没。数据显示，C系列全年累计交付225,071辆，占比高达76.6%，产品结构得到显著优化。其中，C10与C16两款新车分别贡献了75,469辆与43,528辆的佳绩。C10单月销量破万，成为市场焦点；而C16则持续领跑50万以内6座SUV市场，稳居中大型6座SUV销量之首，品牌净推荐值（NPS）在20万以内新能源SUV领域独占鳌头。 C系列的成功，得益于零跑汽车的精准市场定位与高性价比策略。它巧妙地避开竞争激烈的细分市场，专注于15-20万元的主流市场，精准捕捉家庭用户的核心需求。同时，以“B级车配置，A级车价格”为卖点，构筑起难以逾越的性价比壁垒，让零跑汽车在激烈的市场竞争中脱颖而出。
今年是零跑造车的第十个年头，这一次，零跑剑指50万新目标，和前一年目标相比翻倍了。为了达成这一目标，3月10日晚，零跑举行“智能看零跑，选车新参考”LEAP3.5技术暨B10预售发布会。发布会上，零跑推出采用全球首个超级集成中央域控架构的LEAP 3.5架构，而率先搭载LEAP 3.5架构的零跑B系列首款全球化车型B10，面向受众最大的汽车细分市场，以“全球质量+越级智能”为核心，旨在推动高阶智能驾驶等领先技术全民化进程，将成为零跑2025年50万台销量目标的重要增长点。
忆往昔，去年三月，零跑C10及24年度新品全家桶发布会盛况空前，这场被喻为“全家桶齐卷”的盛宴，覆盖纯电、增程，横跨SUV、轿车，囊括全球战略车型与精品代步车，零跑以20万元内车型的全覆盖，展现了其非凡竞争力，颇有几分“独步江湖，令对手黯然失色”的风采。 自此，零跑汽车销量扶摇直上，表面是其在市场洪流中高品价比的璀璨战果，实则源于其坚定不移的全域自研战略。据悉，零跑汽车自研自制零部件占比高达60%，不仅大幅压缩成本，让利消费者，更通过88%的零部件共享，进一步削减开支。车身内外饰件的通用，亦是成本优化的又一例证。此外，零跑汽车矢志不渝追求技术创新，力求以卓越而实惠的产品，诠释科技改变生活的真谛。
零跑汽车因全域自研战略而破茧成蝶，挣脱成本束缚。其供应链自主可控，车型迭代迅速。技术创新与规模效应双管齐下，自2023年Q3毛利率转正，至2024年Q4净利润亦实现突破。零跑稳健前行，不仅销量飙升，更在质量上赢得口碑，于同行中脱颖而出，展现了非凡的竞争力。
截至2024年12月底，零跑国际已在全球拓展超过400家兼具销售与售后服务功能的网点，其中欧洲拓展超350家，远超2024年年初目标。零跑汽车在海外市场的快速成长与牵手Stellantis集团密不可分。
此前，针对2025年战略规划，零跑汽车创始人朱江明强调，零跑汽车将专注于四个主要方向，其中，加速国际化是朱江明着重提到的。这意味着，去年5月成立的零跑国际将发挥重要作用。要知道，目前海外市场新能源汽车的渗透率尚慢于国内，相比其他依托整车销售出海的友商，零跑的国际化进程必然更快，而一旦正式打开成长天花板，国外市场将为零跑打造另一增长曲线。
零跑汽车，凭借其卓越实力，近期携手中国汽车工业巨擘——中国一汽，共同在技术研发与资本领域铺设战略合作之路。在国内国际双舞台上，零跑已稳固根基，其可持续发展蓝图愈发清晰。 随着定位亲民、市场潜力巨大的B系列车型问世，加之明年D系列与A系列的接力上市，零跑销量将持续攀升，刷新纪录。展望未来，零跑汽车预计在2025至2026年间，国内销量将分别达到44.3万与56.4万辆，海外销量也将跃升至7万与12万辆。随之，公司收入预计在2024至2026年间分别为318亿、523亿及748亿元人民币。鉴于零跑正处于产品力与销量双重提升的黄金时期，特别是2025年B系列车型的强势入市，我们给予其2025年1倍市销率估值，略高于行业平均水平，整体估值约为523亿元人民币，并强烈推荐“买入”。
